大马股市37年，平均每年复利 8%

The KLCI Index has a base value of 100 as of January 2, 1977.

Lowest 89.04点 ， 12/11/2014 为 1816点

 如果把点数当数额计算，77年开始，金额100元，现在价值1816元，37.5年，用 FINANCIAL CALCULATOR 计算 ,

答案是每年复利 8.04%


资料来源，
http://www.tradingeconomics.com/malaysia/stock-market

亚洲股市折扣/低估28%

2012年8月17日星期五

  根据资料，以下股市是处于 MEGA SALES/ 大平卖状态；低估的巴仙率为：

中国H 股   -36.3 %
亚洲整体   -28    %
南韩           -18.3 %
澳洲           -17.6 %
新加坡       -11.4 %


亚洲整体股市本益比是11.2倍，比平均值15.5倍低估28%。

大马股市方面，现在股息回酬率是3.44%，大马债卷平均回酬率是6.5%

外资在大马股市的比重在数年前曾经达到26.2%的高峰，目前是23.1%，机构投资包括外资占整体市值7成。

低潮时陆续建仓才是皇道

投资者：什么经济不经济，这些话听听就好。

关于经济课题，各种各样的理论与预言，但到最后你会发觉白忙一场。
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答：根据一周前汇报会的数据，美国经济这几年，最糟糕的时刻是在2009年，负成长（-3.1%），而美国股市在09年三月就见底了，当时道指跌至大约6600点，比经济提早半年至九个月见底。所以，经济表现与股市表现是不一致的，刚才叙述的不一致情况也不是第一次，屡试不爽。

要掌握低点入市是不容易的，而在经济困境、人心惶惶时克服心理障碍更是困难重重。在值得投资时刻(估值低)陆续建仓（DCA）才是皇道。

李嘉诚理念--背道而驰

“有这样一个寓言，一群牦牛生活在深山里，由一头雄壮的牦牛带领，自由自在地生活着。有一天晚上，牛群的首领也就是牛王口渴了，去山沟里找水喝，结果一不小心，摔了一跤，把头上的一只牛角摔掉了。

第二天大家发现牛王只剩下一只角，不知何故，牛王不好意思将这件事告诉大家，在有人问起的时候，它也只是不置可否地一笑。可是牦牛群却不安起来，大家开始胡乱猜测，捕风捉影。

有一只小牦牛自以为聪明，对大家说：牛王是为了改变自己的形象，因为犀牛是珍奇动物，而犀牛只有一只角，牛王一定是羡慕犀牛的威猛，才这么做的。既然牛王都这么做了，我们也不应该墨守成规，应该和牛王保持一致，上行下效，大家也都改变一下自己的形象吧。于是牛群紧急行动起来，大家纷纷去岩石上撞掉了一只角。

这群牦牛当然很蠢，简直蠢笨如牛。”<_ ruVy0]

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说到投资，香港首富李嘉诚曾经说过一句至理名言：“要永远相信：当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。”

理解一句简单的话容易，智慧的掌控自己的资金却并不容易，正如股市在牛市的时候，不知有多少聪明人也随波逐流的将自己的资金化为流水，又有多少人在房市的高点仍旧贷款买房而将资产变为负债。

有些时候，人们看新闻、听电台、关注财经评论、相信专家点评，就是缺少一些理性客观的思考和冷静深刻的学习。不知不觉就成了那些恐慌的小牛们，纷纷折断犄角也在所不辞。UpFm3gKF  

（转帖文章 ）

要利用市场，而不是被市场利用

 巴菲特说：“股市的美妙之处在于愚蠢的过于低估的价格会一次又一次出现。我和芒格正是利用这样的机会投资致富的。”

巴菲特的名言是：“要利用市场，而不是被市场利用。”

储蓄保险、投联保单与信托基金的比较

数年前，出席一个比较储蓄保险、投联保单与基金投资的课程，导师有提及储蓄保险的抽佣，大约是161 %分六年抽，但不是由代理全领佣金，佣金分账是小型金字塔式的，涉及代理，上线，组经理等等。。

个人的想法，以基金投资相比，5.5%服务费计算，基金投资要累积抽佣 29年才能达161 %，如用公积金投资信托基金，3% 服务费，要抽佣 53 年才能达161 %。

六年储蓄600%，但4 分一完了（付了佣金），这也是为何储蓄保险在六年内断保，领不回全额的主要原因。

我个人的算法，在投资的那部分，161 %除六年=每年26.8 %，

假设 A 播种橡胶，首六年，A 每年付保险代理100元，他交给A 君 73 粒 种子种植。
而  B 付基金代理100元，他给B君 94.5粒种子种植。
大家应该知道，最后谁的收成较好，后者一定赢，时间越长，距离越来越远。。
 
这说明买保险只要保障，不要投资的说法是对的。

精算的人会把保险与投资分开。

本人不反对买保险，不否认有些保险是必要的，医药、疾病和意外险是应该买的，尤其是那些没有净资产，每月花清光的人士。

导师说，课程里每次都有一些兼项的保险代理上课，每一回都烽火连天，辩论不停，那次也不例外。还好当时在场只有一位保险代理，寡不敌众，火药味大减。

（原创）

美股与中国股市，天与地的分别

2012年8月31日星期五

  中国股市是一跌再跌，“熊霸全球”，与此同时，在经济危机肇始地的美国，股市却表现得欣欣向荣。这种冰火两重天的景象，确实叫人情何以堪。

中国股市步入寒冬，也让在香港挂牌的中国企业股价徘徊低点，使本地的中华及区域基金表现差劲。有关基金的投资者也为此烦躁不已。

股市专家都说股市是经济的晴雨表，又说股市反映的是一种预期，但两国股市似乎颠覆这种说法。

根据资料，美国是世界第一大经济体，中国是世界第二大经济体。从GDP来看，按照国际货币基金组织的计算方法，2011年美国GDP为15.09万亿美元，中国GDP为7.30万亿美元，大致相当于美国的一半。

美国是世界第一大股市，中国是世界第二大股市。从国内市场股票总市值来看，2012年5月底，美国国内市场股票总市值为16.68万亿美元(不包括场外市场)，而中国大陆境内市场股票总市值为3.76万亿美元，尚不及美国的1/4。

2001年上海指数是50倍的本益比（PE），现在的2100点是12倍本益比，估值已经下降了75%，是当时的四分一， 中国A股市场已经遍地是黄金。看细节会看到一大堆令人担心的问题，但如果站在历史的高度会看到大部分股票估值达到了历史底部区域，甚至低于海外市场，那么大家的眼中应该只有五个字，那是“黄金大机会”。

 

 

（原创）

克制贪念，趁高离场，排除恐惧，趁低吸购

摘录一段冷眼大师刊登在报纸的言论。

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“牛兮熊之所倚，熊兮牛之所忧”。

 

没有永远的牛市，也没有永远的熊市。

 

牛熊交替出现，就好像白天与黑夜，月圆与月缺，春天与冬天交替出现那么肯定。

 

股市几百年来的发展，证明了这一点。

 

明白了这个道理，你才有可能养成反向思维的习惯。

 

你才会在大牛市中，克制贪念，趁高离场，在熊市中排除恐惧，趁低吸购。

 

能反向，才能在股市搏取厚利。

 

如能贯彻“反向”精神，必能成为股市常胜军。

中日动荡局势是投资中华基金良机

2012年9月11日星期二

  2007年爆发美国的次级贷款危机，最终演变为席卷全球的金融和经济危机。如今欧元区各国如“多米诺骨牌”般接连陷入债务危机的泥潭，从冰岛、希腊到意大利、西班牙，危机向欧元区核心国家不断蔓延，在这样的背景下，中国股市的表现更是让人失望，被广大股民戏谑地称为“熊冠全球”。

上海指数从2007年的最高点6124点，一路下跌到2008年10月份的1664.93点，随后虽然有过短暂的反弹，但之后又继续震荡下跌。股民们愁云惨淡，“谈股色变”。

股票指数历来被看作是一国经济的晴雨表和风向标。中国经济增速虽然有所放缓，但并未出现严重的衰退，在这样的情况下，股市的大幅下跌应该说是不正常的。虽然存在股票市场制度不完善等因素，让股民产生了股票市场“不公平”、“圈钱市”的非议。

对任何国家来说，股票市场都是其资本市场体系的基石，借助股市融资是企业成长的必经之路，也是国家经济强盛的路程。

中国股市一个根本性的问题就是过去的几年 IPO 的速度过快。新股发行好比在股市内“抽血”，分散了股市中的资金。特别是一些机构在股票上市之后大规模套现，更是让市场的资金更为紧张。

在目前的情况下，期望中国有关当局采取各种措施，治标也治本，恢复该国股民信心，稳定股市。

目前中国与日本再次掀起钓鱼岛领土争议，两国政府为了维护本国利益，矛盾或会深化，任何进一步的挑衅行动，势必引起股市动荡不安，也创造了乘低买入良机。

理智投资者都知道两国是不可能大打出手，顶多虚张声势，安抚本国人民的爱国情绪，挑衅行动也常常是出于政治需要，扩张各自领导人的实力与地位。

两国的动荡局势（如有）将创造进军中华基金的‘黄金机会’。

 

（原创）

基金投资划不划算的争论

关于论坛里基金投资划不划算的争论，我也评论一二。

如果一名投资者单纯以1000元的基本投资额来评估投资基金划不划算，那是相当主观的看法，也是在钻牛角尖。

这就像我们特意驾车去购物广场，买一颗葱回家一样，买了一些葱可能是几毛钱，但汽油费是一两元，停车费也耗费一两元。

投资者投资1000元而频密的转换基金，重复付还25元转换费，那当然是划不来的举动。这还不包括投资者个人所消耗的精神及时间成本。

但聪明的投资者是知道怎样布局本身的投资，怎样把成本维持在合理的水平。

500,  1000元基本投资额，是基金公司鼓励公众及早开始投资的低入门门槛，这应该只是一个开始，而不是一个终点。

绝大部分投资者都是随着时间的增长累积投资额，这样基金转换成本也随着降低。

以500, 1000元投资一项股票基金，而基金内包含几十种股票，摊分后每种股票是多少钱呢？是不是微不足道？一名普通股票投资者的总投资额应该不止1000元吧。

如果投资者把500，1000元交付股票经纪，而交代他买入几十种优质股票，股票经纪办得到吗？

所以，以区区1000元投资额来评论基金的收费，是片面且不合理的。

针对一些人提出基金公司收取5.5至6.5%服务费的问题，如果投资者是想要在一年半载把服务费注销并取得盈利，那是相当困难，而在基金投资这方面，获取短利是完全不正确的心态。

基金是属于中长期投资，是不适合的短视及无耐心的人。

（原创）

根据基金过往记录来挑选基金 ?

一些基金投资者强调要参考过往的回酬记录来决定投资选项，个人认为这是误区。

这误区，我之前曾分析解说，现换个方式再重温。

参考过往记录？试想想，如果基金公司在2000年推出中国股票基金，在2007年高峰时，在7年里回酬应该不会比 PUBLIC  SMALLCAP 逊色（SMALLCAP 00年至11年高峰赚380%）。

中国上海指数从2000年900多点上涨至07年6124 点，涨幅高达6倍多，中国基金的盈利以保守的方式估计，最少也有4、5 倍，绝对比大众信托冠军 PUBLIC  SMALLCAP 强。

如果投资者在2007年是纯粹以基金赚钱记录来判断投资取向，他当时肯定毫不犹豫的投向中国基金的怀抱，07年进场，该投资至今肯定亏损累累，投资者现在会不会呼天抢地、后悔莫及呢？

以上的解说值得大家深思。

单纯以基金记录来投选基金，我个人不大建议。这方式就像买股票一样，追高，然后想要在更高点脱手。股票操盘手都知道这是短线操作法。

（原创）

如何挑选基金？

2012年9月15日星期六

  网友问如何挑选基金，回答如下：

建议挑选基金的方式：

1--根据投资者的年龄，风险承受度，投资期限决定投资选择，探讨应投资基金种类，股票基金？债券基金？激进型？温和型？保守型？本地？国外？

2--挑选应该向哪一国投资，考虑该国股市本益比，经济前景，经济成长率，国债/GDP 比例等等。
股市本益比，通常是把过去该国8年或十年的本益比平均化，这是基金经理参考的方法，比如说最近发布的数字，中国 H 股8年的平均本益比（PE, 市盈率）是12.5倍，现在是7.3倍，12.5减7.3除12.5=0.416，那么理论上，现在投资在有关股市或基金是享有41.6%折扣价。

而大马股市的十年平均本益比是16.67倍，现在是大约17倍。投资者也可据此在两国股市做出判断、比较。

另一方法是自行设定个别国家的合理本益比，经济落后及成长率高的国家容许较高的本益比，比如美国12倍，大马、新加坡、澳洲15倍，印尼、泰国、越南、菲律宾18至20倍。这些数字都是本人随性设定，不好当真。

还有一个关注点是国家的政治风险，比如即将来临的大马选举，中国领导人换班，中日因钓鱼台领土引发的紧张关系。这些因素都引起投资者的关注。

国家汇率增值、贬值的因素。

3--挑选投资的领域--比如天然资源、电信及基建、巨无霸公司、蓝筹公司、股息公司、小资本公司、高成长公司等等

 

 

（原创文章，转载请注明出处）

基金交易透明度？

针对网友批评基金公司的买卖股票及债券无透明度，解答如下：

基金透明度？

基金公司每天把买卖股票及债券交易放上网或投资者网上户口供检查？

这行不通，投资者可买最低数额，然后根据基金公司的步伐进出买卖股票以节省年费及服务费。

这也会让外资，其他基金公司，EPF , PNB 看透透。

还有，买卖数量大，要买进或卖出一项股票，大概一两天是不能完成，其他竞争者加入抢购会影响投资成本。

另一点，基金公司千辛万苦的分析结果让人轻易追随也对自己不公平。

在大众信托现有的制度下，投资者会收到中期及年度报告，里面列明至截止日期的所有投资，但报告在网上发布或邮寄至投资者，已是一两个月后的事。

一两个月，基金的投资组合已有所变动，投资者根据报告进行交易是有落差的。

投资者应采取的策略

最近一家信托公司的汇报会，基金经理建议投资者采取的策略是

1--采取长期投资策略

2--多元化投资

3--采取成本平均法投资（DCA)

4--定期检讨、重整投资组合

基金公司会倒闭吗？

一名投资者问起这问题。

首先，大家需知，基金公司是靠赚取管理基金的费用谋取盈利，在正常的情况，是不会蒙受亏损。

基金里的投资都是来自广大基金投资者，而投资的结果，无论是正面或负面的回酬，都是由投资者独力承担，基金公司是毫发无损的。

要倒闭，除非基金公司发生严重的违规CBT（失信）事件，而失信案件是刑事案，刑事后果严重，相信发生的可能性微乎其微。

在大型的基金公司，每一个环节都是由多人负责，负责人要失信，难度不小。

在买卖股票及货币市场、债券方面，监管当局已规定由双方面共同管理、监督。这两方面是基金公司及托管公司。而在交易时也牵涉第三方比如是股票经纪行，银行等等。

在买进或卖出投资时，基金需要在完成交易的当天呈报托管公司。

双方都必须有至少两人处理同样的事情，无论是交易，进出资金，CDS 进出股票等等。

当然，在接收及回退基金投资方面，则由基金公司独立负责，但也不是由一人独力处理，草草了事，每个环节都有规范及监督。

投资者在以上方面应可放心，需要关切的事是投资风险及盈利前景。

（原创文章）

 

巴菲特无计可施，抓狂了

面对普罗大众谈论投资时，发现一大部分人储蓄率低，一些人更是卡债累累。

首先，要在下半生生活安逸无忧，要学会理财、投资。

理财第一要诀是储蓄，一个人如果没法储蓄，是负债累累的话，就算有人把巴菲特介绍给他认识，巴菲特也无计可施，抓狂了。

没储蓄怎能把金钱变多、滚大呢？

理想的储蓄率是10至25%，单身是15至25%，有家庭负担的人存10%至15%。

要提升储蓄率，就要开源节流，开源是提升自己，找更好，更高薪，更有前途的工作。

节流是节省开支，把不必要、奢侈的花费省略。

第二要诀是寻找理想的投资工具，可考虑股票，股票基金，房产，债券基金，REIT等等。

以上的建议能否办得到，要看个人的情况、负担而定。

（原创）

投资黄金纯粹是对抗通貨膨脹

2012年10月5日星期五

 在报章看见以下一段文字，非常赞同，特转帖：

大馬金鉆珠寶商公會聯合總會署理會長蕭德明說，投資黃金主要是緊急狀況時，容易兌換現金。購買黃金不是短期的投資或投機，它是中長期的投資。

“黃金具有保值作用，紙幣會因為通貨膨脹、大量發行而貶值，黃金則相反。有一句話說得好：｀別為了賺大錢而買黃金；你買黃金是為了避免損失金錢’。＂

非理性的中国股市

2012年10月7日星期日

  根据最新数字，今年“黄金周”前4天到访中国119个热门景点的旅客人次按年上升23.4%，消费额按年上升24.8%。而2010和2011年中国国庆“黄金周”同期，旅客人次分别仅增长6.5%和8.8%。

相信中国正深陷危机，股票价格跳水、经济增长下降的人，是否被如此强劲的旅游业数字所震惊。

当然，旅客人次的暴升也许不是因为中国经济的韧度，而是免费高速大道的刺激，或是人民消费心态的转变。

随着中国经济增速放缓，国际上及中国国内出现了一股“唱空中国”的邪风，认为中国经济正在深陷危机。甚至某些经济学家，也跟随着这股“唱空”风，把中国经济说得一塌糊涂，把中国经济前景看得十分暗淡。

就中国经济增速放缓而言，今年7.8%的成长率，与前几年的增长速度相比，确实存在相当大差距。但是，却不是不可接受的结果。一方面，从世界范围来看，7.8%仍然是全球最高的经济增速之一。如果欧美发达国家能够达到这样的经济增速，而被认为是经济过热、需要控制了。那么，为什么中国经济就不能放缓一些增长速度呢？另一方面，虽然中国的人均经济指标仍处于世界中下游水平，但经济总量已跃居全球第二。经济规律告诉大家，随着总量的不断扩大，增速就会放缓。也就是说，在中国的经济总量快速扩大的同时，增速放缓是很正常的事。

尽管经济增速调整下降被市场普遍认为是中国股市持续下跌的主要原因。然而，在全球经济普遍低迷之际，中国仍然是全球经济增长最快的国家，CPI(消费价格指数)也是金砖五国中保持最低的。数据显示，在全球25个主要股市指数中，今年以来只有中国股市下跌，其余悉数上涨，涨幅最小的阿根廷MERVAL指数也上涨了2.81%，德国DAX指数涨幅超过25%。全球经济都在调整，但都出现了经济下降股市却上升的局面，唯独中国股市跌跌不休。

中国股市长期存在的是制度管理、假账、法制的问题，而短期的则是情绪控制问题。另一重大影响因素是股市扩展太快，新股（IPO)发行太多，市场消化不良。在目前这种低迷的市场情况下，股市对利好消息产生“免疫”，对利空的负面消息却无限放大，这种非理性行为导致悲观情绪蔓延。

在股市扩展太快方面，上海指数6124时的9.8万亿（人民币）市值上升到如今2100点附近的约17万亿。股市在量方面扩展了大约5倍，5年5倍，不止空前，而且是世界第一，这世界第一可是要不得。

如果说，零七年的股市还是一个湖，最高时候甚至成了堰塞湖，那么如今的中国股市，已经是一个大海了。

翻看记录，上海股市在05年还徘徊在1000点左右，在短短的三年攀升至6124点，膨胀了5倍。

未来要在现今中国股市扩展5倍的情况重复复制上涨5倍的牛市，当然不可能。

比较实际的估计法是5倍除5，那是一倍。

如果把预期牛市的顶端设定在5年后，从2007牛市至2017年，十年的时间，中国人民的经济实力应翻倍，牛市收益的算法也应翻倍，那是200%的预期股市收成。

种种迹象显示，中国领导层意识到股市低迷的严重性，广大股民的严重亏损不容忽视，也不能再让该国股市“熊冠天下”，未来领导班底坐稳位子时，也是关注、解决股市问题的时刻。

前一周，中国政府喉舌的新华社也按捺不住，出面喊话，呼吁股市要克服情绪问题，政府解决股市问题的动向一目了然。

对于投资中华基金失利者，奉劝老话一句，投资是展望未来，不是回顾过去。

当有价值的股票、基金层出不穷的时候，大家只需抄个底，便大可放心地以时间换空间，等待估值修复给大家带来的财富！

望大家克服心魔，投资顺利。

 

（原创）

投资风险排行榜

1-货币市场（MONEY MARKET）   平均回酬2.5%-3%

2-定期存款 （FIXED DEPOSIT）    平均回酬3%-3.5%

3-储蓄保险 (SAVING PLAN / ILP)    平均回酬3.5%-5%,回酬胥视投资回报，也需扣除保障费用

4-债券基金 （BOND FUND）          平均回酬4%-6%

5-平衡基金 （BALANCED FUND） （投资分布大约是债券一半，股票一半）风险及平均回酬是介于两者的中间

6-股票基金 （EQUITY FUND）       平均回酬6%-9%

7-股票 （SHARE MARKET）          风险及回酬胥视投资者的知识及操作手法

以上排名风险度由低至高，风险越高，平均回酬也越高。

(原创)

转帖中国基金领导人的说法

2012年10月11日星期四

  以下转帖中国一名基金领导人的说法：

“历史证明讨论股市振兴的时候就是买股的时候。”中国新华基金副总经理王卫东称，2004年到2005年、2008年底到2009年初的时候，投资者都在哀鸿遍野的时候，财经界都在说要振兴股市的时候，这时候就是长期投资应该要买股票的时候。